Los modelos de financiación en Europa. Evidencia empírica del Proyecto BACH

Autores/as

  • Susana de los Ríos Sastre
  • José Manuel Rodríguez Carrasco

Palabras clave:

Unión Europea, gobierno corporativo, modelos de financiación, estructura de la propiedad, proyecto BACH.

Resumen

El presente trabajo parte del interrogante sobre si existen varios modelos de financiación en Europa. La pregunta tiene su relevancia a la vista de la convergencia que se está produciendo en una serie de ámbitos. En esta línea de pensamiento se revisa la literatura sobre la existencia de dos modelos de gobierno corporativo y su influencia en el modo de financiarse las empresas europeas. Los resultados empíricos, que se presentan en este trabajo, apuntan a que no sólo no se ha alcanzado la implantación de un único modelo sino que además coexisten los dos modelos tradicionales y los patrones de financiación de cada país.

Citas

BANCO DE ESPAÑA / BANCO DE FRANCIA (2002): Estudio comparado de las empresas industriales francesas y españolas (1991-1999), Central de Balances del Banco de España. Disponible en http://www.bde.es/informes/be/estcomp/estcomp.pdf.

BANCO DE ESPAÑA (2004a): Central de Balances: resultados anuales de las empresas no financieras, 2003.

BANCO DE ESPAÑA (2004b): Central de Balances: resultados anuales de las empresas no financieras, 2003. Suplemento metodológico.

BILBAO CALABUIG, Paloma (2004): El modelo de gobierno corporativo de las empresas del Ibex 35: cumplimiento del Código Olivencia, CNMV, Madrid.

CAVIGLIA, Giacomo; KRAUSE, Gerhard y THIMANN, Christian (2002): “Key Features of the Financial Sectors in EU Accession Countries”, European Central Bank, http://www.ecb.int/pub.

COFFEE, John C. Jr. (2001): “The Rise of Dispersed Ownership: The Roles of Law and the State in the Separation of Ownership and Control”, Yale Law Journal 111: 1-82.

COMISIÓN EUROPEA (1996): “Recomendación de la Comisión sobre la definición de pequeñas y medianas empresas” (96/280/CE), Diario Oficial L 107 de 30.04.1996, Bruselas.

COMISIÓN EUROPEA (2003): “Recomendación de la Comisión sobre la definición de pequeñas y medianas empresas” (2003/361/CE), Diario Oficial L 124 de 20.05.2003, Bruselas.

DE LOS RÍOS SASTRE, Susana (2001): La convergencia empresarial en la Unión Europea, Universidad Pontificia Comillas, Madrid.

DE MIGUEL, Alberto, PINDADO, Julio y DE LA TORRE, Chabela (2004): “Ownership Structure and Firm Value: New evidence from Spain”, Strategic Management Journal nº 25:1199-1207.

EUROPEAN CENTRAL BANK (2004): Research Network on Capital Markets and Financial Integration in Europe, diciembre.

FERNÁNDEZ, Zulima (2001): “Las relaciones banca-industria: Un tiempo para la revisión”, Economía Industrial 341: 13-24.

FERRAN, Eilis (2004): Building an EU Securities Market, Cambridge University Press, Cambridge.

GENESCÀ, Enric y SALAS FUMÁS, Vicente (1995): “Convergencia microeconómica España-Europa 1982-1992”, Papeles de Economía Española, nº 63:146-161.

GRANT, Jeremy y KIRCHMAIER, Thomas (2004): “Corporate ownership structure and performance in Europe”, CEP Discussion Paper nº 631, Centre for Economic Performance, abril.

LAPORTA, Rafael; LÓPEZ DE SILANES, Florencio; SHLEIFER, Andrei y VISHNY, Robert W. (1998): “Law and Finance”, Journal of Political Economy, 106: 1113-1155.

LAPORTA, Rafael; LÓPEZ DE SILANES, Florencio; SHLEIFER, Andrei y VISHNY, Robert W. (2004): “La Protección del Inversionista y la Administración Corporativa”, El Trimestre Económico, 283: 497-532.

MAROTO ACÍN, Juan Antonio y MELLE HERNÁNDEZ, Mónica (2000): “Los Sistemas Financieros y la Financiación Empresarial: Pautas de Comportamiento y Factores Explicativos del Crédito Bancario. Un Análisis Comparado Internacional”, Papeles de Economía Española, 84-85: 237-268.

MAYER, Colin (1999), “Corporate Governance in the UK” (1999): Conferencia sobre “Corporate Governance in Asia: A Comparative Perspective”, OECD, Seúl.

OCDE (1999): Principios de la OCDE para el gobierno de la sociedades, OCDE, París.

SALAS FUMÁS, Vicente (2004): “El Gobierno de la Empresa en España: Una cuestión de modelo”, Papeles de Economía Española, 100, volumen 2: 133-146.

SERRANO CINCA, Carlos, MAR MOLINERO, Cecilio y GALLIZO LARRANZ, José Luis (2001): “Country and size effects in Financial Ratios: A European Perspective”, Discussion Papers in Accounting and Finance, University of Southampton.

STEEN, Thomsen y TORBEN, Pedersen (2000): “Ownsership Structure and Economic Performance in the Largest European Companies”, Strategic Management Journal 21: 689-705.

Descargas

Cómo citar

de los Ríos Sastre, S., & Rodríguez Carrasco, J. M. (2016). Los modelos de financiación en Europa. Evidencia empírica del Proyecto BACH. ICADE. Revista De La Facultad De Derecho, (65), 225–248. Recuperado a partir de https://revistas.comillas.edu/index.php/revistaicade/article/view/6523

Número

Sección

Monográfico. Artículos